上海和倫敦金屬期貨市場價格聯動性研究——以銅鋁鋅期貨市場為例

作者：李潔,楊莉

摘要：本文基于2011-2016年期貨銅鋁鋅的價格時間序列,對上海和倫敦金屬期貨市場間價格關系展開研究。首先,借助基于Granger因果檢驗和脈沖響應分析中英市場價格間長期均衡關系。然后,考慮到兩個市場間的動態相關時變性,利用二元DCC-GARCH模型分析上海和倫敦市場價格間短期動態聯動性。結果表明：上海和倫敦金屬期貨市場間存在長期均衡關系,存在滯后效應,且銅期貨市場間存在雙向引導作用;此外,還發現上海和倫敦期貨市場的聯動性具有顯著的時變性,其中,銅市場間的動態聯動性最強,鋅次之,鋁最弱。

發文機構：昆明理工大學

關鍵詞：金屬期貨價格聯動上海金屬期貨交易所倫敦金屬期貨交易所Metal futuresPrice linkage ofThe Shanghai Metal Futures ExchangeLondon Metal Futures Exchange

分類號： F746.41[經濟管理—國際貿易][經濟管理—產業經濟]