中美黃金期貨價格關聯性研究——基于連續交易推出前后變化的比較分析

作者：安鐵雷,王喜明

摘要：本文選取了2011年1月2日到2017年9月30日上海黃金期貨和紐約黃金期貨的日交易價格數據,以黃金期貨連續交易上市日為分界點,運用協整分析,比較連續交易推出前后兩者價格關系的變化以及對我國黃金期貨市場的影響。研究結果表明,連續交易推出后,紐約黃金期貨價格在價格引導關系中仍舊處于主導地位,但是引導的效果有所減弱,同時上海黃金期貨市場受到紐約黃金期貨市場的影響顯著下降,市場的獨立性明顯提高,連續交易制度的推出對上海黃金期貨市場產生了顯著的積極影響,市場的有效性有所提高。

發文機構：榆林學院管理學院

關鍵詞：連續交易黃金期貨協整分析Continuous tradingGold futuresCo integration analysis

分類號： F830.94[經濟管理—金融學]