銀行間債券市場7天回購利率影響因素的實證分析

作者：張林,何廣文

摘要：我國銀行間債券市場7天回購交易品種成交量大、交易活躍、參與機構多，其回購利率R07D也成為貨幣市場短期利率的重要基準。本文從資金面和政策面兩個角度出發選取了若干R07D利率的影響因素，對從2001年1月至2006年6月的數據，運用協整、格蘭杰因果檢驗、回歸等計量方法進行實證分析，結果顯示：央行票據發行利率、超額準備金利率、M2同比增長率、商業銀行存貸比與R07D利率存在著長期的協整關系，是R07D利率變動的原因。

發文機構：中國農業大學經濟管理學院金融系研究生 中國農業大學金融系教授

關鍵詞：R07D利率協整JOHANSEN檢驗格蘭杰因果檢驗R07D, Co-integration, Johansen-test, Granger-causality test

分類號： F832.5[經濟管理—金融學]