企業杠桿率、資產價格波動與經濟增長關系研究——基于MS-VAR模型的實證分析

作者：劉偉江,王虎邦

摘要：企業杠桿率影響貨幣政策傳導機制和經濟運行效率,并與金融穩定密切相關。本文在抵押擔保約束模型基礎上,采用馬爾科夫區制轉移模型考察了企業杠桿率、經濟增長與資產價格之間的區制結構性特征,并通過廣義脈沖響應分析各因素相互傳導的程度、路徑與收斂性。研究表明：企業升杠桿容易、降杠桿困難;企業杠桿率與經濟增長呈逆周期特性,與資產價格呈順周期特性;企業杠桿率、經濟增長與資產價格之間存在顯著非對稱效應。

發文機構：吉林大學數量經濟研究中心

關鍵詞：企業杠桿率資產價格經濟增長信貸約束MS-VAR模型Corporate leverage ratioAsset priceEconomic growthDebt constraintMS-VAR

分類號： F740[經濟管理—國際貿易][經濟管理—產業經濟]