貨幣、資產價格變動對估值效應的影響研究——來自金磚國家數據的實證分析

作者：陳瑞,曾英,王景樂,黃映紅

摘要：本文選取金磚國家相關數據,構建基于匯率、資產收益率等變量的面板VAR模型,實證考察并比較貨幣、資產價格波動對估值效應的不同影響程度及其重要性。結果表明：資產收益率對估值效應的影響大于匯率,兩者各約占44.99%、1.48%,且資產收益率的影響更持久,降低了前期估值效應的影響;估值效應波動受自身影響占53.95%,其本質是＂存量估值＂,且在短、中期有效果。這為估值效應波動管理提供了一定的啟示。

發文機構：對外經濟貿易大學金融學院 美國普渡大學統計系 對外經濟貿易大學統計學院

關鍵詞：金磚國家估值效應匯率資產收益率Brics CountriesValuation EffectsExchange RateReturn On Assets

分類號： F832.33[經濟管理—金融學]