天然氣期貨價格波動跳躍性的實證分析——基于對美國紐約期貨交易所天然氣價格數據分析

作者：邢文婷,張宗益,吳勝利

摘要：本文在傳統的GARCH模型的基礎上考慮了跳躍性因素,建立了EGARCH-Jump模型來描述天然氣價格波動的過程。運用極大似然函數法估計模型的參數,并利用美國紐約商品交易所（NYMEX）的天然氣價格數據對EGARCH-Jump模型和EGARCH模型進行實證比較分析。結果表明：跳躍性因素是影響天然氣價格波動的主要原因之一;跳躍性也是天然氣市場產生杠桿效應的原因。本文的研究旨在通過對美國商品交易所天然氣期貨價格波動跳躍性的研究,為我國推出天然氣期貨交易提供一定的借鑒,同時,也為天然氣企業風險管控和投資決策提供理論支持。

發文機構：重慶工商大學管理學院 重慶大學經濟與工商管理學院 重慶交通大學交通運輸學院

關鍵詞：天然氣期貨價格價格波動跳躍性GARCH-Jump模型美國紐約商品交易所

分類號： F416.22[經濟管理—產業經濟]