傳統能源與新能源市場間風險傳導機制研究——基于vine copula的分析

作者：楊坤,于文華,牛艾檬

摘要：能源是經濟增長與社會發展的重要物質保障,能源市場的價格波動及市場間的風險聯動將對經濟的發展產生深遠影響。在近期國際原油價格劇烈波動的背景下,本文選取原油、煤炭、天然氣和燃料乙醇市場作為傳統化石能源及新能源市場的代表,運用格蘭杰因果關系檢驗與vine copula模型,對國際多能源市場間風險傳導機制的變化狀況進行了研究。實證結果表明,在國際原油市場的快速下跌階段,除天然氣與原油、煤炭市場,其他能源市場間不僅呈現出顯著的風險傳導狀態,且風險相依程度也有所增強,其中原油與煤炭市場間表現出更高的風險相依程度,新能源市場則更容易受到其他市場的沖擊。

發文機構：成都理工大學商學院 中央財經大學國際經濟與貿易學院

關鍵詞：能源市場風險傳導VINECOPULA格蘭杰因果檢驗energy marketrisk transmissionvine copulagranger causality test

分類號： F830.92[經濟管理—金融學]