融資約束、股權性質與上市公司現金持有價值

作者：吳昊旻,謝廣霞

摘要：本文以我國滬深A股上市公司2007-2013年的財務數據為樣本,實證考察公司現金持有的價值效應,并探究融資約束和股權性質對其的影響。研究發現我國上市公司現金持有表現為正向價值效應,融資約束強化了公司現金持有的價值效應,即融資約束公司現金持有價值顯著高于非融資約束公司;國有股權公司的現金持有價值低于非國有公司,融資約束會強化非國有公司現金持有的價值,但對國有企業現金持有價值的影響并不顯著。

發文機構：石河子大學經濟與管理學院

關鍵詞：現金持有價值效應融資約束股權性質cash holdingsvalue effectfinancing constraintsownership property

分類號： F832[經濟管理—金融學]