境外上市公司回歸A股市場交叉上市動因研究

作者：丁嵐,董秀良

摘要：本文對國外學者關于交叉上市動因的理論假說進行了梳理,對我國境外上市企業回歸境內A股市場交叉上市的動因進行了考察,通過對在香港主板上市的120家H股公司的實證分析表明：國內A股市場過高的發行溢價導致低廉資本成本、境內外融資慣例的差異以及政府制度推動是境外上市企業回歸A股市場的表層動因,而境外上市企業控股股東追求控制權隱性收益則是推動其回歸A股市場的深層動因。對此,本文提出了應該加強回歸企業發行監管、改變現行的回歸定價方法等保護境內投資者權益的相關政策建議。

發文機構：對外經濟貿易大學國際商學院 華僑大學數量經濟研究院

關鍵詞：H股回歸動因交叉上市控制權隱性收益motivation of going back to domestic in H-sharecross listingreturn for control right

分類號： F276.6[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]