我國上市公司股票流動性、所有制性質與房地產投資關系實證研究

作者：高勁,李玉

摘要：利用面板數據固定效應模型,研究我國上市公司股票流動性與其房地產投資的關系,以及企業所有權性質對公司股票流動性與其房產投資關系的影響。發現股票流動性的提高會抑制企業對房產的投入。公司股票流動性越高,則股票的預期收益率越低,即公司投資項目折現率越低,公司越傾向于投資主營業務,而減少房產投資。國企股權集中度越高,越傾向于購買房產,而股權制衡程度對其房產投資沒有顯著影響;國企長期負債越多,房產投資越少,表明國企面臨緊縮的融資約束。而民企股權制衡程度越低,則房產投資越多,但股權集中程度對民企房產投資行為沒有顯著影響;同時,民企長期負債越多,房產投資越多,民企可能存在借錢投資房地產的傾向。

發文機構：上海海事大學經濟管理學院 上海漢得信息技術股份有限公司

關鍵詞：股票流動性房地產投資所有制融資約束Stock LiquidityReal Estate InvestmentFirm OwnershipFinancing Constraint

分類號： F830.91[經濟管理—金融學]