投資者行為與股價動量效應關系的研究——基于上市公司存續期分類的比較分析

作者：陳偉忠,李曉帆

摘要：動量效應是金融學界關注的焦點問題。本文對不同存續期公司股價動量效應進行研究,發現短存續期公司股價動量效應顯著強于長存續期公司股價的動量效應。本文依據H S理論對此現象進行實證分析后發現：我國投資者對不同存續期股票投資行為的差異是造成不同存續期股票股價動量效應差異的原因。最后,本文構建基于不同存續期公司股價動量效應差異的投資策略,并對其歷史表現實證分析后發現該策略,可以獲取優于市場組合的顯著收益。

發文機構：同濟大學

關鍵詞：A股市場股價動量效應投資者行為HS理論投資策略A-share marketstock price momentuminvestors＇ behaviorHS theoryportfolio

分類號： F830[經濟管理—金融學]