中美農產品價格波動特征及溢出效應研究——基于大豆期貨數據的分析

作者：王振宇

摘要：本文以大連商品交易所和芝加哥期貨交易所的大豆期貨作為中美農產品的代表，運用GARCH-M、EGARCH等模型分別對其日收盤價格數據進行分析，研究其價格波動的特征及溢出效應。結果表明：兩國大豆期貨收益率序列存在自相關性、異方差性和明顯的集聚性；兩國大豆期貨的價格波動對收益率的影響均不明顯；美國大豆期貨價格波動具有明顯的非對稱性，而中國大豆期貨價格波動的非對稱性并不顯著；兩市場存在著明顯的波動溢出效應，而且中國大豆期貨價格的波動對美國大豆期貨價格的波動溢出效應更為顯著。

發文機構：北京工業大學經濟與管理學院

關鍵詞：農產品價格GARCH模型波動特征溢出效應大豆期貨

分類號： F323.7[經濟管理—產業經濟]