基于土地財政的地方政府債務規模擴張實證研究

作者：謝保鵬,朱道林,張立新

摘要：在我國特殊的土地制度安排下,土地資源的市場化運作使得債務融資模式有了'杠桿'。土地出讓收入既是地方政府當期舉債的資信依據,也是償還地方政府債務的主要渠道,在這種債務綁定土地收入的情形下,土地價格走向對地方政府未來的償債能力形成了約束,使得政府債務對土地價格存在正向影響。本文采用2009—2013年全國30個省(西藏自治區除外)面板數據構建回歸模型實證分析了土地價格與地方政府債務規模的關系。研究表明:土地價格、土地出讓收入與政府債務規模呈現顯著的正相關,而人均GDP與地方政府債務呈負相關,政績考核體制使得地方政府具有強烈的動機,過度依靠投資成為債務擴張的主要內因,而國有土地有償使用制為地方政府債務擴張提供了可能,進而使得土地價格影響地方政府債務規模;同時發現除中西部地區,財政缺口與地方政府債務呈負相關,表現出'主動負債'的特征。

發文機構：中國農業大學土地資源管理系 中國土地政策與法律研究中心

關鍵詞：地方政府債務土地財政土地價格土地經濟local government debtland priceland financepanel data

分類號： F812.5[經濟管理—財政學]