匯率傳遞效應的國際比較研究——基于中國、歐元區和美國數據的分析

作者：徐勝,章海倫

摘要：作為SDR貨幣籃子的主要構成貨幣,人民幣、美元、歐元的匯率對通貨膨脹的影響,關系到世界經濟格局的變化。本文比較研究了中國、歐元區和美國的匯率傳遞效應,利用1999年1月至2016年12月的月度數據,運用協整分析和脈沖響應分析方法,分別從長期和短期的視角分析了匯率與通貨膨脹之間的關系。實證結果表明：人民幣、歐元和美元匯率對以CPI衡量的通貨膨脹水平都是不完全的傳遞效應。長期來看,歐元和美元存在負向的匯率傳遞效應,而人民幣匯率對國內物價存在正向的傳遞效應;從短期來看,匯率傳遞效應存在時滯性,且匯率對國內物價均起到了負向作用。

發文機構：中國海洋大學經濟學院

關鍵詞：匯率傳遞效應通貨膨脹貨幣政策物價水平

分類號： F831[經濟管理—金融學]