基于投資收益的中小投資者保護效率研究

作者：陳煒

摘要：本文基于投資收益構建了新的衡量中小投資者保護效率的指標，并實證檢驗了我國證券市場投資者保護效率問題。結果表明在中國證券市場，股權分散與合理制衡、國有所有權性質、信息對稱程度高、交易活躍的上市公司的中小投資者保護效率較高。同時．屬于金字塔式系族結構、機構持股比例高的上市公司的投資者保護效率較低。本文提供了不同股權結構、所有權性質、信息對稱程度、金字塔式系族結構等因素的差異導致中小投資者保護效率差異的實證證據．也證實了在中國證券市場中機構投資者和債權人無法發揮監督公司和保護外部投資者的作用。

發文機構：廈門大學中國資本市場研究中心 深圳證券交易所.廣東深圳518028

關鍵詞：中小投資者法律保護控制權私利minority investor＇s protectlegal protectionprivate benefit of corporate control

分類號： F830.91[經濟管理—金融學]