股權結構、代理成本與上市企業股利政策

作者：武立

摘要：公司的股利政策是公司股東之間，股東與管理者之間的博弈過程。本文基于代理成本理論，通過選取2004年至2012年A股上市企業為研究樣本，著重研究具備絕對控股地位的超級股東對企業股利政策的作用，同時研究排名前十的股東集中度對企業股利政策的影響。研究發現超級股東的力量越大時，股利政策越趨近負向，公司其他股東無法對超級大股東形成有效制衡。

發文機構：上海財經大學公共經濟與管理學院

關鍵詞：股權結構現金股利股權集中度ownership structurecash dividendownership concentration

分類號： F276.6[經濟管理—企業管理][經濟管理—國民經濟]